Carta Mensal | Julho de 2020

Um bom exemplo de como mercados podem ser interpretados de maneira objetiva reside na experiência do analistas de mercado do Federal Reserve de NY, os quais temos uma certa proximidade na V8 Capital. Uma das características mais notáveis dessa equipe é o extenso programa de treinamento para os novos integrantes do time de Operações de Mercado Aberto. São meses de doutrina sobre uma miríade de mercados e suas características. Após 6 meses de treinamento, há o batismo por fogo --- os novos trainees finalmente entram na rotina de monitoramento do price action de mercado global e reportam diariamente para os presidentes dos 13 distritos do federal reserve system. Eles cultuam uma doutrina agnóstica à qualquer pré-conceito, dogma ou narrativa: os formuladores de política monetária sempre precisavam monitorar e reportar primeiramente o comportamento dos preços. A história vem em segundo lugar.


Em seus reports internos de mercado, ao olhar qualquer ativo para análise, a equipe visualiza imediatamente sua variação diária, semanal, mensal, trimestral, anual, e --- como não poderia faltar --- a performance no período entre as reuniões do FOMC. Isso faz com que a equipe de monitoramento de mercados sejam agnósticos a qualquer armadilha de narrativa inicial: é preciso saber o que os preços refletem em primeiro lugar. Não interessa quem falou ou porquê. É uma homenagem à hipótese dos mercados eficientes, onde os preços deveriam refletir toda a informação disponível. Os porquês vem em segundo lugar. Facts first. O curto prazismo só deverá ser levado em conta se o movimento nos preços for relevante.


Veja a íntegra da Carta Mensal de Julho de 2020.

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