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Carta do Gestor - Estratégias Sistemáticas | Março de 2023

Não colocar todos os ovos na mesma cesta é uma ideia tão antiga quanto o próprio ato de investir. Até Shakespeare a conhecia, segundo o próprio Harry Markowitz, que ganhou o Nobel de economia em 1990 por desenvolver a MPT.

A abordagem introduzida por Markowitz nos anos 1950 assume que os investidores são avessos ao risco e buscam maximizar o retorno esperado de suas carteiras para um dado nível de volatilidade. Com isso, ao explorar a interação dos componentes de um universo de investimentos, tal que as perdas em alguns ativos possam ser compensadas pelos ganhos em outros, o ato de diversificar permite que o investidor aumente seu retorno esperado ao mesmo tempo em que reduz seu nível de risco. Daí o famoso ditado: “a diversificação é o único almoço grátis no mundo das finanças”.


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